国产运动品牌哪个好

日前,国内四大运动品牌安踏、李宁、特步、361度已全部完成财报披露。据新京报贝壳财经记者统计,2022年,国内四大运动品牌总营收达993.44亿元,对同期阿迪达斯和耐克在中国市场的总营收构成压力。深港证券在研报中表示,从中国市场运动品牌20强榜单来看,近年来海外品牌份额有所萎缩,而国产品牌市场份额稳步上升。目前,中国的运动鞋服行业正处于高速增长阶段,看好国内运动鞋服的赛道。

四大国产运动品牌“联手”抢占国内市场主动权的同时,在业绩和业务布局上的“默契点”也越来越多。

营收持续上升,净利润增速放缓。

2022年,安踏体育、李宁、特步国际、361度分别实现营收536.51亿元、258.03亿元、129.3亿元、69.6亿元,同比增长8.8%、14.3%、29.1%、17.3%。其中,第一梯队的安踏体育、李宁营收增速低于去年同期,第二梯队的特步国际、361度营收增速高于去年同期。

国产运动品牌哪个好2020-2022年国内四大运动品牌营收及增速对比。制图/新京报贝壳财经记者王真真

过去一年,国内四大运动品牌营收均创新高。其中,安踏体育以500亿元的突破继续领跑,特步国际以29.1%的营收增速领跑其他同类品牌。

此外,去年国内四大运动品牌净利润合计达到133.23亿元,但净利润增速均呈下降趋势,其中安踏体育降幅最大,为-1.7%;361度以24.17%的同比增幅成为年度净利润增长最快的品牌。

2020-2022年国内四大运动品牌净利润及增长率对比。制图/新京报贝壳财经记者王真真

毛利率下降,库存承压。

2022年,国内四大运动品牌的毛利率均出现下滑。其中,安踏体育毛利率下降1.4个百分点至60.2%,李宁下降4.6个百分点至48.4%,特步国际下降0.8个百分点至40.9%,361度下降1.2个百分点至40.5%。

2020-2022年国内四大运动品牌毛利率。制图/新京报贝壳财经记者王真真

对于毛利率的下降,李宁的解释具有一定的行业共性。“受疫情影响,报告期内市场消费需求疲软,公司加大零售终端和线上渠道折扣力度。随着国内供应链和产业升级,原材料和人工成本上升,采购成本也上升。”

虽然国内四大运动品牌都加大了零售折扣力度,但2022年的库存压力并没有得到缓解。安踏体育平均库存周期从2021年的127天提升至138天;李宁平均库存周期从2021年的54天上升到58天,库存为24.28亿元。李宁表示,渠道库存录得20%-30%的中等增长,主要得益于业务规模的扩大。为了抓住业务持续增长的机遇,公司按计划提前布局。

2020-2022年国内四大运动品牌平均库存周转天数。制图/新京报贝壳财经记者王真真

特步国际和361度的平均库存周期分别从2021年的77天和87天增加到90天和91天。361度在年报中称,约89.9%的库存为产成品,主要集中在2022年冬季和2023年春季。虽然库存周转周期有所增加,但并未确认有滞销库存。

加速开店,开大店。

库存压力并没有阻碍国内四大运动品牌线下开店的进度。新京报贝壳财经记者发现,2022年,国内四大运动品牌的线下门店均保持有序增长。到2022年底,安踏品牌门店(含安踏儿童门店)增加200家,达到9603家;李宁品牌(含李宁核心品牌和李宁YOUNG)门店销售点数量为7603个,同比净增466个;特步品牌门店增加162家,至6313家;361度品牌店5480家,同比净增210家。

同时,大店模式正在加速推进。2022年,李宁门店总面积将增长10%至20%。单店平均面积将超过230平米,超过300平米的大店将超过1600家,大店平均面积超过410平米。在此布局下,新产品线下的零售流量录得单单位增长,尽管疫情期间关店,但直营店收入同比增长6.4%至53.3亿元。361度表示,其最新的第九代形象店数量已增至2664家,占比48.6%。

此外,安踏体育旗下的安踏、乐飞、迪桑特等品牌在过去一年不断加强重点城市旗舰店的布局。特步国际透露,报告期内,特步品牌升级零售渠道,开设更大规模的“九代店”,提高消费者满意度和联合率。

研发费用和体育赛事赞助的增加

从“李宁”科技到安踏鞋业创新R&D中心,从特步王牌缓震科技到361度R&D中心,国内四大运动品牌都在以不同的切入点聚焦运动科技R&D和升级,优化产品性能,推进功能材料研发。

据新京报贝壳财经记者了解,2022年国内四大运动品牌的R&D投入都将有不同程度的增加。安踏体育、李宁、特步国际和361度的研发支出分别增长14.6%、29%、18.56%和7.6%,达到12.69亿元、5.34亿元、2.99亿元和2.66亿元。

2022年,李宁、361度和特步国际的广告宣传支出分别增长28%、31%和51%,达到22.79亿元、7.92亿元和15.37亿元。361度在年报中表示:“鉴于报告期内发布的有助于中国体育产业发展和持续增长的利好政策,集团采取了更积极的广告和宣传活动,以提高其市场地位和提升其品牌影响力。”

体育赛事赞助是体育品牌的普遍偏好。2022年,特步赞助厦门马拉松;李宁与中国中学生体育协会达成篮球战略合作;安踏冬季运动装备助力中国体育代表团亮相北京冬奥会;361度获得2023杭州亚运会赞助赛事权益。

加上“职业体育”

值得关注的是,“职业体育”成为年度报告中的关键词。2022年,安踏将奥运获奖设备和国家队比赛设备的核心技术应用于大众市场。目前奥运科技产品占比已经达到20%。在户外运动浪潮的推动下,2022年,以迪桑特、科龙体育为主的安踏体育户外品牌收获喜人,其“其他品牌”收入已连续20多个季度保持两位数增长。

去年9月,其推出了“世界级中国跑鞋”的全新战略定位。在报告期内,共有49个特步跑步俱乐部,会员超过170万人。此外,索科尼和麦乐组成的职业体育板块去年营收增长99%至4亿元,占总营收的3.1%。

强调“专业化、年轻化、国际化”的361度定位,2022年加大职业运动员代言投入。而李宁则坚持“单品牌、多品类、多渠道”,在打造主品牌发展基地、加强专业化运动产品布局的同时,在更多细分市场进行空探索。

新京报贝壳财经记者王真真

编辑杰克

校对刘保清

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